同比下滑85.95%,就要有体现临矿集团创新性、先进性、领先性、示范性的高含金量

同比下滑85.95%,就要有体现临矿集团创新性、先进性、领先性、示范性的高含金量

中联重科:破旧立新助推转型,新旧动能逐步切换

分享QQ空间新浪微博腾讯微博QQ微信新金沙官网,2016/04/01 09:22广发证券

公司发布年报,2015年公司实现营业收入207.53亿元,同比下滑19.72%,归母净利润0.83亿元,同比下滑85.95%。基本每股收益0.01元,拟向全体股东每10股派发现金1.5元,不送股,不转增。

工程机械行业2015年整体下行,公司业务逐步走向多元化。分业务来看,公司与工程机械有关的业务下滑明显,主要原因在于2015年全行业处于深度调整期,工程机械的混凝土机械、起重机械等需求持续不振。对营收有增量贡献的是环境产业和农业机械,二者合计占比接近38%。非工程机械类业务占比从2014年的19%提升到40%,对公司收入降幅形成一定改善和缓冲作用,也让公司业务走向多元化。

风险得到有效释放,2016年有望迎来资产负债端的修复表现。全年公司现金流相比去年有所改善,三季度公司经营性现金流实现了单季度转正,四季度相比于一二季度环比也有明显改善。从应收账款来看,2015年度应收账款同比也有小幅度改善,从季度分布来看,应收款风险正在逐步下滑。2013年高峰时期信用风险有望在2016年得到有效释放,公司也有望在资产负债端迎来修复表现。

2016传统业务有望企稳回升,新旧增长动能逐步切换。2015年是公司转型的关键之年,逐步形成“2+2+4”的战略体系,业务新旧增长动能逐步切换。从2016年1-2月份工程机械销量数据来看,降幅大大缩窄,挖机实现6.9%的增幅,传统业务有望在今年企稳回升,完成公司新旧业务的自然切换。

投资建议:预计公司16-18年营业收入237.7亿、265.9亿元、285.8亿元,对应的EPS分别是0.048元、0.078元和0.113元。基于行业需求回暖叠加公司不断开拓新业务转型预期,我们继续给予公司“买入”评级。

风险提示:工程机械销售持续不景气;外延收购风险;业务整合风险。

(责任编辑:Keyi)

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“3D驱动”劳动定额工作法、智能化供电系统创新性应用、“强+弱+让”三位一体综合围岩控制技术、“十星考核”打造标准化过硬党支部、……抽签、展示、答辩,6月12日,山东能源临矿集团在古城煤矿组织召开的“临矿之最、临矿第一”新旧动能转换成果评审会2个现场很火爆,来自临矿集团的古城煤矿、菏泽煤电公司等15个基层单位和10个处室的123名成果完成人,依次登场亮相,拿出了看家本领、镇山之宝,通过8分钟成果介绍、5分钟现场答辩,全力以赴在临矿集团有史以来最特别的独木桥上奔跑,拼搏最好成绩。

为了增添新动能,助推“四个领先”“四富临矿”安全优质快速高效建设,临矿集团用成果“之最”、“第一”成果荣誉、待遇,全方位盘活沉睡中的创新力量,深层次激活不同级别管理人员、不同专业工程技术人员、不同岗位工作人员的聪明才智,在突围转型的新旧动能转换中,把临矿速度、临矿质量、临矿模式以及临矿品牌完美体现出来,发挥“1+1=11”的10倍级以上效应。

“在新旧动能转换的关键时期,创新驱动就是一种关键力量。”临矿集团党委办公室主任、宣传部长王学兵说,“这次参加评审的有10大类26项、106个创新成果,其中“临矿之最”47项,“临矿第一”59项,这些项目要通过集中评审,就要有体现临矿集团创新性、先进性、领先性、示范性的高含金量。”

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